Améliorer sa culture financière pour mieux gérer son argent L'école nous a appris à gagner notre vie mais pas à gérer notre argent. Afin de combler ce déficit, ce site vous propose d'améliorer votre culture financière pour que vous puissiez faire fructifier vos économies vous-même. Comme à l’accoutumée, je vous propose le bilan annuel de mon portefeuille boursier après 13 années d’investissements.
Performances
Pour rappel, il existe deux indicateurs pour mesurer la performance de son portefeuille :
- la performance de la part qui calcule la performance du portefeuille sans tenir compte du capital géré : cet indicateur est généralement utilisé par les gestionnaires de fonds qui subissent les apports et les retraits des clients.
- la performance globale qui tient compte de la performance de la part ainsi que des flux de capitaux. Dans mon cas, c’est l’indicateur le plus pertinent car il représente le gain réel du portefeuille.
Commençons par analyser les performances des parts du portefeuille (en vert) avec son indice de référence (en rouge) lors des 10 dernières années.
L’indice de référence choisi est le fonds Amundi MSCI World UCITS ETF – EUR (D) (anciennement Lyxor PEA MSCI World), qui est composé de grandes entreprises réparties dans le monde (dont 72% américaines).
Calculons dès à présent la performance globale du portefeuille (aussi appelé taux de rendement interne) :
| Performance sur la période (TRI) | Mon portefeuille | Indice de référence |
|---|---|---|
| 09/2014 – 10/2015 | +21,00% | +06,47% |
| 10/2015 – 10/2016 | +21,44% | +12,11% |
| 10/2016 – 10/2017 | +17,60% | +11,37% |
| 10/2017 – 10/2018 | +04,69% | +12,34% |
| 10/2018 – 10/2019 | -03,43% | +06,57% |
| 10/2019 – 10/2020 | -05,96% | +09,66% |
| 10/2020 – 10/2021 | +49,72% | +29,38% |
| 10/2021 – 10/2022 | -13,50% | -02,50% |
| 10/2022 – 10/2023 | +24,60% | +10,88% |
| 10/2023 – 10/2024 | +30,97% | +24,05% |
| Performance annualisée | +13,00% | +11,19% |
Ainsi, mon portefeuille a réalisé un taux de rendement interne (TRI) de +30,97% lors des douze derniers mois (+24,05% pour l’indice), soit un rendement annualisé de +13,00% lors des 10 dernières années (+11,19% pour l’indice). Ces deux dernières années ont été très prolifiques pour mon portefeuille ainsi que pour les marchés financiers en général.
Il y a 4 ans, j’ai décidé de diversifier mes investissements qui étaient trop orientés vers des entreprises européennes en démarrant la construction d’un portefeuille passif, composé d’investissements indiciels mondiaux (ETF MSCI World principalement).
Voici les performances de mes portefeuilles actif et passif sur les 3 dernières années :
| Performance sur la période (TRI) | Portefeuille actif | Portefeuille passif | Pondération actif / passif |
|---|---|---|---|
| 10/2020 – 10/2021 | +52,46% | +17,29% | 89% / 11% |
| 10/2021 – 10/2022 | -16,70% | -05,65% | 82% / 18% |
| 10/2022 – 10/2023 | +31,08% | +11,49% | 82% / 18% |
| 10/2023 – 10/2024 | +32,87% | +23,21% | 77% / 23% |
| Performance annualisée | +13,08% | +11,93% |
Après 4 années de suivi, le portefeuille passif est légèrement moins performant que le portefeuille actif. Néanmoins, sa performance demeure très satisfaisante pour le travail fourni 🙂
A noter que mon portefeuille passif représente désormais 23% du portefeuille global.
Composition
Voici maintenant la composition du portefeuille :
Cette année, j’ai été plutôt actif dans la gestion de mon portefeuille :
- Tout d’abord, je gérais jusqu’à présent différents supports d’investissements : PEA, PEA-PME et plusieurs comptes-titres. Comme le compte-titres est un support nettement moins performant fiscalement, j’ai vendu mes lignes afin de réorienter le capital vers mes PEA. De plus comme je possédais des moins-values reportables antérieures, j’ai pu les utiliser afin de diminuer mes plus-values. Ainsi, les actions Unibail-Rodamco-Westfield (foncière commerciale), Simon Property Group (foncière commerciale) Wells Fargo (banque) ont été vendues, ainsi que mes investissements indiciels mondiaux logés dans les comptes-titres. Tous les fonds dégagés par ces opérations ont été réinvestis dans des investissements indiciels au sein de mon PEA.
- L’action SII (entreprise des services du numérique) a fait l’objet d’une OPA (opération publique d’achat) à 70 euros. Comme le prix proposé m’a semblé correct, j’ai apporté à l’offre. L’actionnaire majoritaire possédant désormais plus de 90% du capital, l’entreprise a été retirée de la cote.
- J’ai vendu deux entreprises en méforme : Aures technologies qui a enchaîné trois années de résultats opérationnels négatifs, Graines Voltz dont les mauvaises performances économiques ont fait exploser l’endettement.
- Enfin, j’ai réalisé quelques emplettes grâce aux dividendes encaissés : renforcement d’Aubay (entreprise des services du numérique), la Française des FDJ (jeux d’argent) ainsi que Trigano (véhicules de loisir).
Voici l’intégralité de mes positions actuelles :
Grâce aux vents porteurs des marchés financiers, la grande majorité des positions du portefeuille ont globalement bien progressé.
Terminons avec l’allocation sectorielle du portefeuille :
Commentaires & perspectives
Après 13 années d’investissement boursier, mon portefeuille continue son petit bonhomme de chemin : investir dans des entreprises de qualité, diversifier ses investissements, et … attendre. La patience et la discipline sont des éléments clés dans la gestion d’un portefeuille 🙂
A bientôt !
Phil
Bravo Phil pour votre performance, et votre blog !
Merci Jérôme !
J’apprécie également la lecture de vos articles depuis pas mal d’années maintenant 🙂
Cordialement,
Phil
Bonjour.
Je regarde votre blog de temps en temps – très instructif pour un « petit » boursicoteur …
D’expérience je constate qu’il y a souvent dans ce type de communication des informations structurantes manquantes pour évaluer la « performance » annoncée – il serait donc souhaitable que vous précisiez :
– si tous vos calculs de performance sont « bruts » de fiscalité ou au contraire appliquez vous des ajustements de fiscalité (ex PEA vs CTO ou double imposition partielle des dividendes étrangers)
– comment traitez vous les dividendes dans vos calculs de performance
– complétez vous vos opérations – et donc la performance « bas de page » – par des opérations de couverture, type option ou turbo ?
Accessoirement, quels organismes financiers (banques, brokers) utilisez vous pour optimiser le ratio frais/flexibilité et ouverture des marchés ?
Merci d’avance
Cdlt
Bonjour,
Merci 🙂
Effectivement, votre question est tout à fait légitime :
1) Pour le calcul de la performance, j’utilise l’excellent logiciel XLSPortfolio depuis plus de 10 ans.
2) Les performances sont bruts de fiscalité
3) Quand je perçois un dividende, je le renseigne dans la poche « liquidités », qui est prise en compte dans la valeur globale du portefeuille.
4) Je n’utilise pas d’options ou de turbo : c’est trop compliqué pour moi 🙂
5) J’utilise BourseDirect (PEA) et SaxoBank (PEA/PME) principalement.
Cordialement,
Phil
Bravo pour cette performance !
X3 en 10 ans, c’est excellent et cela incitera sans doute des particuliers à sauter le pas
Quelles sont tes perspectives pour 2025 ?
Merci Tanguy 🙂
Aucune idée, je ne cherche pas à prédire quoi que ce soit, juste à construire un portefeuille diversifié et de qualité !
Cordialement,
Phil